韦斯特伍德钢铁公司进入破产重组的关键时期

黑龙江省最大的钢铁公司——西林钢铁集团有限公司(以下简称“西林钢铁”)即将进入破产重组的关键时期,但要让1200多名债权人坐到谈判桌前,最大限度地保护他们的资产并不容易。 10月23日,西林钢铁公司第一次半天债权人会议在黑龙江省伊春市红松体育场举行。然而,核心内容,如债权人偿还率,重组计划和战略投资者没有提到。 对此,北京一家金融咨询公司的负责人10月25日在《中国证券报》上告诉记者,尽管重组主体的外债高达203亿元,“债务规模并不影响重组,关键在于重组后的资产是否有价值。” “本次重组必然涉及债权人权益的调整,相关债权面临减值风险。 破产重组进入关键时期这是继东北特钢、北满特钢和四平钢铁之后,东北又一家钢铁企业经历破产重组程序 2018年10月23日,黑龙江省伊春市红松体育场、西林钢铁集团有限公司等40家公司并购重组首次债权人会议在此举行。大约900名债权人出席了会议。 经理汇报了前期工作,西林钢铁公司汇报了运营情况。经理通知债权申报,指定中铁快运瑞龙物流有限公司(以下简称“瑞龙公司”)为董事长单位。 整个会议不包括债权人的问题和评论,也不涉及具体的重组计划,也没有任何实质性内容。 西林钢铁成立于1966年,目前生产能力约为560万吨。 2018年5月22日,广西物资经济发展有限公司以西林钢铁集团有限公司资产不足以清偿全部债务,明显无力清偿债务为由,向黑龙江省伊春市中级人民法院申请重组西林钢铁。 2018年7月11日,宜春市中级人民法院裁定,包括西林钢铁集团在内的40家公司被接受进行实质性合并重组。 同日,西林钢铁集团有限公司经理被任命为上述40家公司并购重组经理。 截至2018年7月20日,经理们已经接管了包括西林钢铁集团在内的所有40家公司 通过收购,经理掌握了包括西林钢铁在内的40家公司的营业执照、公司印章、资产所有权证书、重要合同、银行账户、房地产证书以及法院诉讼的执行情况 其中,包括西林钢铁在内的九家公司具备管理自身财产和业务的条件,并允许在经理的监督下管理自己的财产和业务。 持续经营意味着这些公司能够维持生产设备和设施的运行,帮助维持和增加其资产价值,并增加成功重组的可能性。 根据审计机构的初步审计意见,以2018年7月11日为基准日,西林钢铁等40家公司的总资产约为129.83亿元,总负债约为203.69亿元,所有者权益约为-73.85亿元。 根据评估机构的初步评估意见,包括西林钢铁在内的40家公司合并后的资产估计接近60亿元。 目前,已有1200多名债权人提出了近400亿元的债权。 广州一名专门从事破产重组的律师指出,根据破产重组程序,西林钢铁的破产重组目前处于债权认定阶段。 一旦确认完成,下一个关键步骤就是制定重组计划。 其中,如何平衡债权人、债务人、投资者和投资者的利益非常重要 尽管如此,各方一直在围绕此次重组秘密地玩游戏。 “重组的核心在于有价值资产的存在 如果将一些毫无价值的资产打包进行重组,那就违背了重组的本质。 金融咨询公司的负责人说,确定重组的目标非常重要。 西林钢铁破产重组在重组主体上存在分歧 起初,由于锡林钢等44家企业之间的法律人格明显混乱,债权债务关系极其复杂,关联交易和相互担保数量庞大,区分关联企业债权债务关系的成本高昂,锡林钢重组经理向法院申请对44家企业进行实质性合并重组。 但随后包括中国华融资产管理有限公司和中国散叶集团有限公司在内的12个利益相关方提出了异议 经过庭审,40家公司最终被确定为重组的主体。 其次,关于为这次重组招募投资者的条件,一些债权人认为,”条件太苛刻,不利于这次重组”。 一位拒绝透露姓名的债权人表示,重组不接受该财团。 这就等于排除了钢铁企业和金融投资者共同参与西林钢铁重组的可能性,减少了还款资金来源,这可能导致还款率低,并可能进一步影响西林钢铁最终重组的成功。 据消息人士称,参照近年来其他大型钢铁企业的重组案例,不乏一些投资者形成联合投资者的情况。 一名债权人告诉《中国证券报》记者,投资者门槛太高,只有八名合格投资者和两家私营企业。 根据国有企业和上市公司的一般决策时间和流程,没有机会申请成为投资者。 根据西林钢铁的生产能力,从管理难度来看,管理规模相近或稍大的生产企业就足够了。 剑龙集团希望参与破产重组 目前,拥有1800万吨矿石(铁、铜、钼、钒、磷矿等)的开采和选矿能力。),粗钢冶炼轧制能力2940万吨,造船能力200万吨,防爆电机和风力电机制造能力1500万千瓦,五氧化二钒冶炼能力1.5万吨,焦炭生产能力360万吨等。 2017年,集团控股公司完成钢产量2026万吨,精铁粉产量432万吨,交付5艘船舶。 截至2018年6月,剑龙集团总资产达1083.15亿元。 此前,剑龙集团和西林集团已经开始业务合作。 2017年9月,剑龙集团通过租赁与西林钢铁控股公司合作。 2018年6月25日,剑龙集团子公司伊春剑龙公司与西林钢铁签署委托加工协议 《中国证券报》记者致电重组经理询问重组投资者的情况,但没有收到回复。 对此,广东金桥百信律师事务所破产法律事务部律师罗林(Rollin)表示,设定投资者门槛应该是管理者从债务人实际情况的角度制定的有利于重组的计划。 这是管理员的权力,并不违反法律。 此外,重组案件本身很复杂,重组计划草案的提出也需要时间。只有引进强大的战略投资者,重组才能真正实现,否则也是对重组时间的浪费。 最高法院宣布的重组案,“核中国二氧化钛有限公司破产重组”也仅引入金星二氧化钛作为战略投资者,最终重组成功。 值得注意的是,无论破产重组是成功还是破产清算是最终的,所涉债权人都不会有好的时机。 截至2018年10月10日,债权申报期限届满,西林钢铁破产重组管理人已受理1241名债权人申报债权,累计申报金额约383.21亿元。 债权申报期届满后,一些债权人继续向管理人申报债权。 在这些债权人中,有许多上市公司。 根据公布的债务报表,截至2018年10月23日,在已申报的债权人中,中铁二局瑞龙物流有限公司是最大的债权人,申报总额约为42.65亿元 根据国家企业信用信息披露制度,中铁二局瑞龙物流有限公司是中铁二局建设有限公司的控股子公司 中铁是一家a股上市公司,持有中铁二局建设有限公司100%的股权 中铁2017年年报显示,公司实现上市公司股东应占净利润160.7亿元。 此外,h股上市公司中国华融资产管理有限公司的若干子公司已宣布债权人 其中,大连分行报告6906.96万元。黑龙江省分行报告支付11笔,总额18.56亿元。四川分行报告6笔交易,金额3.09亿元,累计金额22.25亿元。 此外,中国信达、宝泰龙、交通银行、民生银行和浦东发展银行等许多上市公司也提出了索赔 这些普通索赔将如何支付?对此,一家会计师事务所在《中国证券报》上告诉记者,债务重组方法主要包括:用资产清偿债务、将债务转化为资本、修改其他债务条款以及上述三种方法的组合。 公司债务重组是否会导致债权减值,取决于债权人获得的债务重组资产的公允价值。 被收购资产的公允价值低于原债权价值的,存在减值,否则存在收益。 罗琳律师表示,普通债权人的还款率主要取决于参与破产财产分配的债权数额和可供分配的债务人财产数额。 债权人的还款顺序主要包括:第一,对债务人特定财产享有担保权的债权人优先还款;二是破产费用和共同利息债务;三、企业职工的债权和社会保障费用;第四,债务人所欠的税款;第五,普通破产债权 “普通债权人的清算是在前四项清算之后进行的,所以这取决于在前四项债务清算之后还有多少剩余。 “至于还款比例,上述不愿透露姓名的债权人表示,最终肯定不可能全额还款,还会有折扣。 从目前的经验来看,不抵押贷款的还款率相对较低,低或5%-10%,高或10%-20% 从剑龙之前成功重组的两家钢铁公司海鑫和北满特钢来看,普通债权的偿还率很低,从5%到10%不等

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