新的航运金融产品能消化过剩产能吗

如果一家航运公司产能闲置,除了试图通过传统方法寻找发货人之外,它现在还可以通过SSEFC衍生品平台找到客户。 在衍生品市场上当场抛出运力可以实现运力的实际交易,有助于航运企业解决运力过剩的问题。 同样,如果货主有运输需求,除了尝试使用传统方法外,他们现在还可以使用衍生品平台实现从最近一个月到最近12个月的实际运力交易,而航运公司产能闲置,煤炭公司找不到货船运输煤炭。金融衍生品能匹配供求关系吗?上海航运关税贸易有限公司(SSEFC)10月9日宣布,将从10月10日起上市交易新的南北煤炭运输能力衍生合约,这是全球首个运输能力交付型航运金融衍生产品。 据了解,南北线煤炭产能衍生合同是针对中国沿海的煤炭产能。有了“实物交割”的能力,交易双方就不必担心交割到期时在现货市场找不到船只和货物的问题。 同时为解决产能过剩提供新的渠道,货主和船东只要在衍生品平台上就可以找到客户。 事实上,国务院发布的《中国(上海)自由贸易试验区总体规划》明确要求“加快发展航运货运指数衍生品交易业务”。上海期货交易所副总裁吴迪指出,航运货运衍生品作为自由贸易试验区总体规划的重要组成部分,希望FTZ能够在外汇管制方面取得突破,为公司发展海外会员创造条件,允许海外公司参与国内货运衍生品交易。 上海航运货运贸易有限公司相关负责人表示,南北煤炭运输衍生品合约的推出是全球航运衍生品领域以实际运输能力交付的第一个衍生品合约。符合交货条件的买方(卖方)和卖方(船舶)将在合同到期后按照相应的交货程序进行交货。双方将按照约定分别交付货物和船舶,以完成实际运输合同。 这样,交易双方就不必担心交货到期时在现货市场找不到船只和货物的问题。 然而,目前航运金融衍生品的价格已经完全趋同。 进入交割月后,衍生品市场的远期价格无缝过渡到现货市场的现货价格,进行实物交割的企业可以实现完美的套期保值,从而使这类企业能够消除根本性变化的风险。 一个完善的风险控制系统保证了合同的履行。随着运输能力交付合同的列出,相关规则也随之更新。 交货细节就交货条件、交货程序、交货方式、违约处理等方面达成了详细的协议,保证了交货过程的顺利进行,降低了违约的可能性,保护了各方的利益。 分析师指出,南北线煤炭运输能力衍生产品上市有利于完善南北线煤炭运输价格形成机制,为煤炭交易、消费和运输企业提供更加市场友好的套期保值工具,促进企业稳定运行。同时,有利于进一步完善货运衍生品品种体系,为今后上市更多交易品种积累经验。 如果航运公司产能闲置,除了试图通过传统方法寻找发货人之外,还可以通过SSEFC衍生品平台找到客户。 在衍生品市场上当场抛出运力可以实现运力的实际交易,有助于航运企业解决运力过剩的问题。 同样,如果货主有运输需求,除了尝试使用传统方法,他们现在还可以使用衍生品平台实现从最近一个月到最近12个月的实际运力交易。 目前,航运市场仍然低迷,所有航运公司都在经历一定程度的资金周转紧张。 这一次,新合同的交易保证金将降至合同价值的10%,这大大提高了资本使用效率,减轻了市场参与者的资本压力,降低了交易成本,也促进了交易活动。 为了确保运输能力的顺利交付,利润率将随着交付月份的临近逐渐提高到30%。 据记者了解,新合同基于上海航运交易所发布的中国沿海煤炭关税指数(CBCFI)。这将使秦皇岛到宁波、南京、张家港、福州和广州的相关企业参与交易,大大扩大产品的应用范围。 交易量也将集中,以进一步提高市场流动性。 航运金融跨越式发展由于航运业运费波动的巨大风险,国内航运企业和货主对航运金融产品有着巨大的需求 业内人士认为,这次上海的航运金融真的通过了上海自由贸易区创造的“东风”。 自去年以来,全球航运业一直处于持续低迷状态。波罗的海干散货综合运输指数(BDI)去年平均为920点,为25年来的最低水平。下降持续到今年上半年,但在今年下半年急剧反弹。 今年7月,BDI股市仍保持在1000点左右。10月8日,BDI股市上涨1.47%,至2146点,为2011年10月以来的最高水平 仅在三个月内,BDI指数翻了一番 三个月的货运指数可以下跌1000点,也可以上涨1000点。 面对如此剧烈的涨跌,短短几个月内,每个集装箱可能会损失1000美元。如果1800个集装箱配备集装箱船,一艘船可能损失1800万美元。一艘集装箱船需要超过1亿美元。几次旅行的损失可能值得买一艘新船。 集装箱运输不仅有风险,干散货运输更有风险。 对外而言,中国是世界上最大的干散货进口国。铁矿石和煤炭等与国民经济和民生相关的商品基本上是通过海运进口的。 就国内而言,以煤炭为例,由于煤炭产区基本上分布在北部,南部地区需要通过“北煤南运”来满足需求。目前,“北煤南运”年运输量超过6.5亿吨。 此外,海运对电力、建材、冶金和化工等煤炭行业具有决定性影响。 自2011年成立以来,SSEFC推出了两大产品:上海出口集装箱货运指数(SCFI)和中国沿海煤炭货运指数(CBCFI) 然而,从参与度、交易量和定价能力来看,国内航运金融衍生品远不如BDI指数等成熟产品是业界的共识。 为了更接近航运公司和托运人的需求,东南福溪对现有的北南线煤炭产能衍生品合同进行了全面升级。 据了解,南北线煤炭产能衍生品合同的标的是中国沿海煤炭产能,交易单位为100吨/手,报价货币为人民币,结算价格为根据合同日所有交易量计算的加权平均价格。每日价格的最大波动限于前一交易日结算价格的正负4%。 在合同设计中,SSEFC调整了利润水平设置并扩大了路线范围。 这一次,新合同的交易保证金将降至合同价值的10%,这大大提高了资本使用效率,减轻了市场参与者的资本压力,降低了交易成本,也促进了交易活动。 为了确保运输能力的顺利交付,利润率将随着交付月份的临近逐渐提高到30%。 此外,SSEFC还改进了衍生合同的风险控制系统,以确保合规性,同时更新了许多规则。 交付细节已就交付条件、交付程序、交付方法、违约处理等方面达成详细协议,以确保交付过程的顺利进行。 利用FTZ“东风”煤炭工业,中国煤炭年产量已超过36亿吨,居世界第一。 “南北煤炭运输”通道与国民经济和民生息息相关,年运输量超过6.5亿吨。航运对电力、建材、冶金和化工等煤炭行业有决定性的影响。 沿海煤炭货运衍生品不仅为相关行业的企业提供套期保值和价格发现功能,还通过使用电力和煤炭反映了中国东南部的经济发展,具有较强的金融属性。 9月27日,国务院正式发布《中国(上海)自由贸易试验区总体规划》。在推进贸易方式转变、提升国际航运服务水平的工作要求中,国务院再次明确指出需要“加快发展航运货运指数衍生品交易业务” 上海航运货运贸易公司副总裁吴迪表示,航运货运衍生品作为自由贸易试验区总体规划的重要组成部分,将根据国家战略部署和自由贸易区的发展要求,在现有上海出口集装箱货运指数的基础上推出更多国际干散货等国际产品,并将积极探索航运金融对实体产业的进一步服务。 同时,吴迪强调,FTZ良好的货币政策有利于国际企业参与航运衍生品交易,只有让国际贸易商参与,上海才能掌握航运定价权。 “FTZ建成后,上海的货物和集装箱吞吐量肯定会进一步增加,进入FTZ的航运企业数量也会增加 最重要的是,良好的货币政策有利于国际企业参与航运衍生品交易。 “据了解,2011年,上海海运货运贸易公司推出了两种衍生产品:上海出口集装箱货运衍生产品和中国沿海煤炭货运衍生产品 目前,它仍处于发展的初级阶段,营业额相对较小,但与目前的航运市场相比,它是正常的、良性的。 其次,考虑建立自由贸易区,他们计划推出基于国际干散货的相关衍生产品。 吴迪表示,上海开发的衍生品不仅服务于国内市场。 “只有引进国际贸易商,上海才能真正实现航运定价权,成为国际航运中心 ”

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