我进入市场的方式(6)

本刊特约作者方权/文xix:2001年1月13日,吴敬琏在中央电视台“对话”栏目中谈到股市时说,“中国股市非常像赌场,甚至比赌场还要糟糕 “春节后我一上班,就召集了一次编辑会议讨论这件事,决定派一名记者马腾去采访吴敬琏 吴没有接受,所以我们在20日出版的《证券市场周刊》(Securities Market Weekly)上发表了一篇采访提纲,询问吴老,同时也询问股市的意见。 第二天,“对话”采访了我,我清楚地表达了我的个人观点:“我们应该对股票市场甚至经济现象做出更多的价值判断和更少的道德判断。” “当这个节目播出时,我是少数几个被像张魏莹和洪升这样的知名经济学家反驳的人之一。 几天后,《北京青年报》接着刊登了一整页的报道,将吴敬琏的大照片放在左上角,方权的小照片放在右下角,突出了大粗体的耸人听闻的标题。 显然,我被这两个媒体包装成一个有负面影响的少数角色。 舆论一个接一个都是片面的。似乎为股市说话是股市既得利益者的一个平台。 韩志国再也受不了了。他与李一宁、董辅礽、肖卓基和吴晓求举行了记者招待会。 每个人都反驳了吴敬琏的三个核心观点:第一,吴敬琏认为股市就像赌场。 他们认为,股票市场可以提高优化资源配置的效率,从而在提高创造财富的能力方面发挥重要作用。它不能与“零和”赌场相提并论。二、武朔的股票市场 他们说中国只有5%的人口参与股票市场,美国只有25%的人口参与股票市场。第三,吴认为市盈率过高且具有投机性 他们认为市盈率是市场的自由选择,过度投机没有固定的标准。 五大经济学家的声音引发了更广泛的媒体辩论,美国《华尔街日报》、英国《金融时报》和其他海外媒体也参与其中。 在此期间,为CICC工作的归国经济学家徐小年表达了一种更尖锐的观点:“中国股市存在太多问题,因此必须拆除并重新启动。它必须降到1000点才能清洗!”这场大辩论实质上是对过去十年股市的回顾,也是对未来发展道路的争论。 是拆除并重新开始,还是在开发时标准化?一个月后,在两次会议的闭幕记者招待会上,法国记者询问了他们对辩论和股市的态度。 朱镕基总理说:“我不会对中国股市的情况发表评论 我们的既定政策是加强证券市场的法律制度、规范、监督和自律。 ”虽然措手不及,被推到了舆论的最前沿,方权还是欣慰的 毕竟,正是在中国股票市场历史进程的一个重要关头,它产生了巨大的影响。 公众说公众的理性女人说女人的理性,但归根结底,发展是绝对的原则。 20:基金黑幕1998年4月成立的10只公开发行基金没有出现在做市商猖獗的市场形势下。 然而,随着壮股一个接一个的崩溃,公共基金自然成为市场的主力军,从一开始赋予它们的“稳定作用”就成为人们关注的焦点。 上海证券交易所监管部员工赵玉刚选取了1999年8月9日至2000年4月28日期间10笔公开发行基金的22笔产品交易的汇总数据进行研究,发现公开发行基金存在许多非法操作。 相关报告写于5月,他因“泄露内部信息”而受到严厉警告 令业内震惊的是,该报道被“泄露”给《财经》杂志的记者。 《财经》杂志用通俗的语言编辑了10月号的封面文章《基金的阴影》。 “黑幕”主要表现在四个方面:第一,它没有起到稳定市场的作用;第二是相互进行虚假交易。第三,同一家公司的不同产品在价格、数量和时间上达成一致,以此来交换位置和操纵市场。第四,存在与其他组织联合行动的现象。 十大公共基金立即发表联合声明,指责文章《基金的秘密》(The Secret of Funds)忽视事实。 证券及期货事务监察委员会在抨击媒体时进行了一次秘密调查。 2001年3月,调查结果公布:8家公开发行公司不同程度地违反了规定。 然而,与此同时,还有一件事引起了媒体的广泛关注:嘉实基金高级管理层的变动。 文章《基金的阴影》发表前几天,在嘉实基金的一次高级管理会议上,王绍华董事建议总经理洪磊参与一位朋友推荐的股票。洪磊拒绝了,吵了一架。 洪磊以公司的名义要求中国证监会审查王绍华的董事资格。 中国证监会尚未回复。三天后,董事长授权王绍华主持嘉实基金董事会会议,并通过解聘总经理洪磊的决议。 2001年6月,洪磊被任命为中国证监会基金部副主任 洪磊在此任期内连续工作了11年,其间导演换了三次。 然而,王绍华只在媒体上出现过一次,因涉嫌经济犯罪于2016年被拘留,至今尚未被判刑。 2007年9月,华安基金总经理韩何方因受贿和操纵市场被判处18年监禁。2009年,上海摩根投资公司的基金经理唐健和融通基金的基金经理张晔因鼠仓而受到处罚。未来几年,基金经理将永远被列入这个“黑幕”名单:李旭利、徐春茂、郑拓、陈志民、齐鲁、马乐等。当他们离开股票市场时,所有人都必须得到回报,但这只是时间问题。 二十一:尹光夏天,2001年8月2日,黄昏 当我理发的时候,我接到了上海老h的电话:“你们的财经杂志说银广夏是个陷阱……”我说“你”是因为我编辑的《证券市场周刊》和《财经》杂志都是由联合办公室赞助的。 此前,《财经》质疑银广夏的高增长,我还安排他们采访银广夏总裁李友强。 当时,我确信银广夏是一只罕见的新蓝筹股。 2000年6月,我和北京的七八家媒体参观了银广夏。他们在沙漠治理中发展现代农业,深深地打动了我。 更令人惊讶的是,这样一个西方企业有资格专门从事麻黄素生产和卵磷脂业务,突破了技术瓶颈——这两者正在成为主要业务,使公司的业绩突飞猛进。 难怪银广夏的股票自5月19日开始上涨了四倍 我开始买银广夏 在那之后,我为《中国日报》的高增长增光添彩,如果年报继续增长,我决定去满仓。 “购买白银和夏季就像加入中国革命。你必须在知道之前变得聪明。你知道后必须变得聪明。你不知道。” 一直都是对的 我坚信银广夏的高速增长也是由于其“卓越的政治”。” 是农业部设立的示范企业,已接受七届中央常委会六名委员的检查。 他们敢作弊吗?他们还真敢 《财经》揭露阴夏光出口报关单伪造…对世界的弥天大谎 8月6日清晨,负责联络处的上级单位国务院经济体制改革办公室主任突然前来视察工作,对《财经》的报道表示赞同,半开玩笑地说:“你们两个杂志还在对冲。据说你们周刊的总编辑过去和银广夏公司很亲近。” “下午两点,联络处召开中层干部会议,传达上级领导讲话的精神,并宣布免去方权主编的职务。 因为它是深圳市值第二大的股票,也因为“政治上有能力”广为人知,尹光夏事件的严重性怎么强调也不过分,它严重挫伤了市场信心。 那些对欺诈负有责任的人很快被绳之以法,但是那些被蒙在鼓里的大量投资者呢?从仲景开放和大成基金等十几家大型机构到方权等无辜的散户投资者,他们遭受了14次损失。不久之后,中国央行的另一大股东东方电子因金融欺诈而倒闭。2002年6月,中国中央银行被关闭,总经理姜继正被捕入狱。 大成基金高层管理更换 失去财产的上海老h,几年后因不还债被河南警方抓获。 方权在哪里?财富归零,在家无所事事。 方权也想回报股市 然而,我太孤独了,以至于我开始爬山,最后在2013年5月爬上了珠穆朗玛峰。 六个月后,他复职了。《证券市场周刊》被彻底修订。它主要报道事件,进行专业分析,而不是股票评估。 二十二:发行和审查权2004年11月,证券及期货事务监察委员会发行和审查委员会副主任王小石被检察官带走,一年后因受贿被判处13年徒刑。 事实上,王小石没有任何实权。它的主要工作是组织一次头发审查会议,并拿茶和水做记录。 然而,发行审查委员会(股票发行审查委员会)决定公司股票是否可以发行。 2000年,股票发行制度从审批制度改为核准制度,发行的批准由发展和审查委员会成员决定。 当然,这比中国证监会纯粹的“审批”有所改进,但独立选举委员会个别成员的权力有所扩大。 审批制度已实施三年,审批率为70%。 没有一家申请发行的公司想成为剩下的30%,所以是“金融公关”,公关费往往是几千万。 审计委员会成员名单发布一次,金融公关公司出价20万元。 王小石受贿70万元也是由金融公关公司支付的。 可以看出,官员不是大是小,但他们工作的部门的权力很重要。 王小石事件后,中国证监会公布了委员会成员名单,委员会成员的构成逐渐减少。到2018年,新委员会的63名成员中只有不到一半来自证券监管系统。 然而,在此期间,审判官员提出了下马,包括导演李志玲,刘舒凡,副导演李良,甚至副主席姚刚,谁被称为“审判皇帝” 王小石是我的学生 1986年,当我在编辑北京经济学院的学术报纸时,我是他们军训班的班主任。

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